<del id="xdt3v"></del>

<ins id="xdt3v"><form id="xdt3v"></form></ins>

      <delect id="xdt3v"><noframes id="xdt3v"><ins id="xdt3v"></ins>

        <ins id="xdt3v"></ins>

        協會動態

        您當前位置是:首頁 | 協會動態 | 綜合新聞綜合新聞
        科創板對我國資本市場意義重大
        [ 瀏覽點擊:7 ] [ 發布時間:2019-03-18 ] 字體:[ ] [ 返回 ]

        科創板對我國資本市場意義重大

         

         

        20193月初,證監會和上交所正式發布了《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)》、《科創板上市公司持續監管辦法(試行)》《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》等10多個文件,科創板制度規則體系正式確立。推出科創板,是中國資本市場一件里程碑式的大事。

        一、有助于服務國家科技創新驅動戰略

        當前世界經濟對抗加劇、全球化消退,中國經濟發展由高歌猛進轉向勻速發展,迫切需要一個創新動力??苿摪宥ㄎ粸椤叭齻€面向”,面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求。主要包括符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業;屬于新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業的科技創新企業;互聯網、大數據、云計算、人工智能和制造業深度融合的科技創新企業,正適應了國家科技創新驅動戰略需求。同時,科創板制度圍繞市值、利潤、收入、現金流和行業科技地位等,設定了5套上市標準,適應了科技類企業前期投入大、技術迭代快、盈利周期長的特點。

        二、有助于優化投資者結構和投資行為

        科創板制度在優化投資者結構和投資行為方面作出了以下規定:一是設立投資門檻。對個人投資者設立了50 萬元和2年的門檻,條件不具備的投資者可通過公募基金參與。同時,科創板股票交易每手最低為200股,不同于目前的100股。二是放寬漲跌幅和交易申報方式??苿摪逍鹿缮鲜星?span lang="EN-US">5個交易日不設漲跌幅限制,有利于新股充分換手盡快形成市場合理價格;自第6個交易日起漲跌幅設為20%,給予買賣雙方更多的交鋒博弈空間。并增加盤后固定價格交易、本方最優價格申報、對手方最優價格申報等交易方式。三是完善定價機制。實行更為徹底的市場化定價,打破了近年來形成的23倍市盈率的行業慣例,將詢價對象設定為專業機構投資者。四是制度的突破和創新。試行保薦機構相關子公司跟投制度,允許企業高級管理人員與核心員工設立專項資產管理計劃參與發行戰略配售,將有效期內的股權激勵計劃所涉及的股票總數限額由10%提升至20%,允許設置“表決權差異安排”(即同股不同權)等。這些規定,將有利于強化投資者適當性管理,發揮市場價格發現功能,發揮專業機構優勢,并通過股權利益捆綁激勵人才,從而更好地保護廣大投資者的合法權益。

            三、有助于完善監管體制

        一方面,加強和完善信息披露監管。在重申信息披露應真實、準確、完整的基礎上,在具體條款中要求重點關注三點。一是“充分”。重點關注發行上市申請文件及信息披露內容是否包含對投資者作出投資決策有重大影響的信息,披露程度是否達到投資者作出投資決策所必需的水平。二是“一致”。重點關注發行上市申請文件及信息披露內容是否一致、合理和具有內在邏輯性。三是“可理解”。重點關注發行上市申請文件披露的內容是否簡明易懂,是否便于一般投資者閱讀和理解。另一方面,在“寬進”基礎上“嚴管”??苿摪迤髽I發行上市適用較為寬松的“注冊制”,但如觸及終止上市標準的,股票將直接終止上市。退市情形包括三類:一是違法類。構成欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的重大違法行為的;信息披露或者規范運作方面存在重大缺陷,嚴重損害投資者合法權益、嚴重擾亂證券市場秩序的。二是交易類。股票交易量、股價、市值、股東人數等交易指標觸及終止上市標準的。三是財務類。喪失持續經營能力,財務指標觸及終止上市標準的(業績首年不達標即ST)。對欺詐發行的,可責令購回上市股份。

        版權所有:廈門上市公司協會    備案號:閩ICP備05021181號—1    地址:廈門市湖濱南路國貿大廈8D2單元  電話:0592-5167148  傳真:0592-5522525
        亚洲乱亚洲乱妇50P_亚州色视屏_在线看片国内自拍视频_起碰免费公开97在线视频